韜?；輴偘l(fā)布《投資私募市場》研究報告

根據(jù)韜?；輴偟难芯?，在當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)的背景下，機(jī)構(gòu)投資者正在通過投資私募資本市場來增強(qiáng)投資組合的風(fēng)險回報特性。在這份名為《投資私募市場》的研究報告中，韜?；輴傟U釋了投資私募資本市場的復(fù)雜性，并分析了在中國和印度等亞洲新興市場中投資所面臨的挑戰(zhàn)以及可能獲取的回報。

中國區(qū)投資咨詢業(yè)務(wù)總經(jīng)理毛曉佟指出：“雖然找到名副其實的優(yōu)秀管理人不是一件簡單的事，而且我們一再鼓勵投資者要謹(jǐn)慎挑選管理人，但是包括亞洲在內(nèi)的新興市場中有許多地區(qū)確實可以提供長期的有吸引力的投資機(jī)會。比如中國，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面因素，以及政府調(diào)節(jié)政策的承諾和能力，已經(jīng)把它推到國際投資舞臺的中央。又比如印度，有預(yù)測表明它將在2020年前超越日本成為第三大經(jīng)濟(jì)體。這一GDP增長為私募資本市場投資提供了有利的支持。然而，投資者還應(yīng)該了解他們可能需要面對的執(zhí)行上的困難?！?/p>

在報告中，韜?；輴偨榻B了適應(yīng)性投資組合管理法的概念。與傳統(tǒng)方法相比，適應(yīng)性投資組合管理強(qiáng)調(diào)根據(jù)對各行業(yè)和投資地域的中期展望，更靈活地把握投資主題、構(gòu)建私募市場投資組合。

韜?；輴?cè)蛩侥际袌鲅芯靠偙O(jiān)，Luba Nikulina 女士表示：“我們相信整體考慮α和β投資策略能夠使流動性低的私募市場投資組合更好地定位于長期的成功。整體法給投資者提供了一個更好的平臺來選擇私募股權(quán)、機(jī)會性基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)、和不良資產(chǎn)領(lǐng)域中較好的投資機(jī)會，同時，通過選擇多元的、符合組合總體投資策略的低風(fēng)險的投資品種可以進(jìn)一步提升風(fēng)險回報特性。”

在報告中，韜?；輴傆懻摿送顿Y者對二級交易市場以及共同投資日益增長的興趣，探討了目前正流行的投資策略，比如不良債務(wù)和夾層資本等信用有關(guān)的投資策略，并給出一些看法。另外，韜?；輴傇u估了一些有潛力同時帶來回報提升和風(fēng)險分散的宏觀投資主題，比如可再生能源、農(nóng)業(yè)、林地、和自然資源。

韜睿惠悅列舉了投資者應(yīng)該更多關(guān)注私募資本市場的投資的五大理由：

• 私募資本市場為投資者提供了一個很難從公開市場獲得的細(xì)分市場的投資敞口
• 投資私募市場提供了進(jìn)一步的分散化。許多資產(chǎn)得益于與股市相關(guān)性低的特點，比如房地產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)
• 由積極參與型股東模型衍生出來的投資增值的手段更為多元，并且較長的投資期限可抵御短期波動
• 低流動性溢價明顯，所以投資者（尤其是追求α的策略）應(yīng)該預(yù)期獲得高于公開市場的回報
• 鑒于相似的資產(chǎn)在私募市場和公開市場之間經(jīng)常存在差價，為靈活的投資者提供了經(jīng)常性的套利機(jī)會

這份90頁的研究報告覆蓋了私募資本市場投資的三個主要方面：

• 為什么投資私募資本市場以及如何甄別私募市場的α？
• 全球私募資本市場中宏觀主題層面的投資機(jī)會
• 不同地區(qū)的投資主題

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