深圳2009年3月31日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券研發(fā)中心策略研究團(tuán)隊發(fā)布一周投資策略，主要內(nèi)容如下：
-- 經(jīng)濟(jì)前景與前次2400高點(diǎn)相比更為明朗，但市場預(yù)期也面臨更多檢驗
與前次2400高點(diǎn)相比，目前市場對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)前景顯得更為明朗：內(nèi)需局部復(fù)蘇、貿(mào)易可能解凍、外圍股市止跌企穩(wěn)反彈。但局部行業(yè)已經(jīng)反應(yīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期。后續(xù)走勢面臨企業(yè)盈利恢復(fù)和資金推動持續(xù)的檢驗，特別是需要對啟動銀行股形成共識。
最新公布的1-2月工業(yè)企業(yè)利潤下降37.3%，隨著高價庫存的消化和需求的局部回暖，利潤增速環(huán)比可望反彈，繼續(xù)關(guān)注貨幣信貸增速及決策層的態(tài)度。
-- 美國去庫存化之后進(jìn)口反彈的跡象顯現(xiàn)
美國正處于去庫存化過程中，零售業(yè)的存貨銷售比已經(jīng)下降，將帶動上游的批發(fā)和制造的去庫存化進(jìn)入尾聲，有望拉動美國進(jìn)口反彈。
招商證券港口研究員紀(jì)敏認(rèn)為，中國的集裝箱港口運(yùn)輸有望出現(xiàn)階段性反彈。上周中海集運(yùn)等航運(yùn)股大幅反彈，說明市場對此已有所預(yù)期。
金融市場指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，美國汽車業(yè)救助方案即將出爐。美聯(lián)儲上周宣布“貨幣融資”之后，金融市場指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，通縮預(yù)期下降，利率下降，利差小幅下降，美元小幅反彈至85。
-- 政策利好繼續(xù)推進(jìn)：光伏產(chǎn)業(yè)扶持與出口退稅，關(guān)注后續(xù)科技項目支撐。
財政部頒布《關(guān)于加快推進(jìn)太陽能光電建筑應(yīng)用的實施意見》及補(bǔ)助辦法。招商證券新能源行業(yè)研究員汪劉勝認(rèn)為，非晶硅電池與晶體硅電池為主要受益者。成熟應(yīng)用產(chǎn)品包括薄膜及晶體硅電池，BIPV 中薄膜電池最為受益。招商證券策略小組認(rèn)為，新能源作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，其投資機(jī)會將貫穿全年。
輕紡等行業(yè)出口退稅率上調(diào)可望帶來彩電、紡織服裝行業(yè)的交易性機(jī)會。對其他科技的支撐計劃也有望陸續(xù)出臺，構(gòu)成下一步可能的投資機(jī)會，
-- G20 倫敦峰會之前中國高調(diào)倡議“超主權(quán)儲備貨幣”，醉翁之意不在酒
央行倡議將 IMF 的特別提款權(quán) (SDR) 發(fā)展為超主權(quán)儲備貨幣，并逐步替換現(xiàn)有儲備貨幣即美元。招商證券策略小組認(rèn)為醉翁之意不在酒，此舉或在敲山震虎，提醒美國政府的國際責(zé)任、從而確保中國外匯儲備的安全性；或在國際金融體系重構(gòu)過程中爭取更大的發(fā)言權(quán)，為人民幣國際化的長期趨勢爭取更多的有利條件。但中國目前還不具備促使人民幣成為國際儲備貨幣的基礎(chǔ)，還處于“韜光養(yǎng)晦，等待機(jī)會”的狀態(tài)之中，對此應(yīng)有清醒認(rèn)識。較大限度的穩(wěn)定人民幣的匯率，可能成為近期較佳選擇。
