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招商證券基金市場一周觀察:封閉式基金年度分紅行情或現(xiàn)

2009-03-24 10:21 3578

深圳2009年3月24日電 /美通社亞洲/ -- 招商證券基金研究小組發(fā)布基金市場一周觀察,具體內(nèi)容如下:

 國內(nèi)保增長措施已經(jīng)初見成效,中國經(jīng)濟當(dāng)前的運行狀況值得肯定,但下一步的發(fā)展?fàn)顩r還有待觀察,待三月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺后,才能整體判斷中國經(jīng)濟增長良好狀況能否得以維持。

  招商證券研發(fā)中心基金小組建議當(dāng)前市場環(huán)境下基金投資者仍應(yīng)以資產(chǎn)配置作為投資過程中的首要考慮因素。在沒有新的數(shù)據(jù)公布之前,仍應(yīng)保持組合的均衡配置,在適當(dāng)增加偏股型基金的同時,保留一定比例的低風(fēng)險基金,冒進追漲不可取。

  在當(dāng)前主題多變的市場環(huán)境下,能夠靈活進行倉位調(diào)整以及板塊調(diào)整的偏股型基金將有更多的投資機會,但同時也意味著可能會由于判斷失誤而帶來更大的損失。因此,建議風(fēng)險承受能力較高的投資者可以適當(dāng)選擇那些趨勢判斷較準(zhǔn)確(即 beta 調(diào)整能力強)、善于甄選個股(即高 alpha)的中小規(guī)模基金,以獲取波段行情和板塊輪動的收益。

  就封閉式基金來看,短期長期均有不錯的投資機會。短期來看,三月末封閉式基金年報即將披露,投資者可關(guān)注那些具有分紅潛力的高折價封閉式基金。根據(jù)契約,封閉式基金的分紅至少需要滿足兩個條件,一是分紅除權(quán)后單位凈值不得低于面值;二是當(dāng)年可供分配利潤為正,收益分配額不少于這一數(shù)字的90%,分紅的截止日期是4月30日。這期間市場的波動將影響封閉式基金的凈值及價格,進而影響封閉式基金的可分紅額,以及最終的收益。就目前市場來看,短期內(nèi)指數(shù)應(yīng)保持震蕩走勢,大幅下挫的可能性不大,因而可能掀起一波封閉式基金年度分紅行情,但短期波動的風(fēng)險也將隨之出現(xiàn),投資者應(yīng)保持審慎,及時防范。

  長期來看,經(jīng)過去年的深幅調(diào)整,基礎(chǔ)市場指數(shù)已處于相對較低的點位,下行的系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)大大降低,因此封閉式基金凈值下跌的風(fēng)險也相對減小?!案哒蹆r率”與“低凈值波動風(fēng)險”使得封閉式基金安全墊的保護大大增強,是較好的長期投資工具。

  對于長期投資者而言,被動投資的指數(shù)型基金也是不錯的選擇。目前的指數(shù)靜態(tài)市盈率已經(jīng)具備較高的安全邊際,為介入指數(shù)基金提供了較好的時機。

消息來源:招商證券
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