omniture

招商證券基金市場一周觀察:基金投資股指期貨將以套期保值為主

2010-03-23 18:26 3984

深圳2010年3月23日電 /美通社亞洲/ -- 近日,招商證券基金研究小組發(fā)布基金市場一周觀察,具體內(nèi)容如下:

從當(dāng)前 A 股市場表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)特征看,決定市場能否持續(xù)反彈的核心因素在于未來的經(jīng)濟(jì)趨勢,而決定今年中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素在于出口以及出口復(fù)蘇所拉動的民間投資和就業(yè)回升,這意味著 A 股很可能將重新跟隨美國經(jīng)濟(jì)而波動。美國經(jīng)濟(jì)較好的復(fù)蘇態(tài)勢決定了中國經(jīng)濟(jì)增長的邊際拉動力正在由投資向出口轉(zhuǎn)變,中國出口復(fù)蘇的持續(xù)性和可靠性增強(qiáng)。

當(dāng)前環(huán)境下,我國證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險還處于較低水平。在國家的積極培育或政策傾斜的扶持之下,很多企業(yè)未來的發(fā)展前景廣闊。因此,招商證券基金研究小組對股票等權(quán)益類資產(chǎn)的預(yù)期收益仍持樂觀態(tài)度。中長期的基金投資者仍應(yīng)以偏股型基金為主,債券型和貨幣型基金為輔。

-- 基金投資股指期貨將以套期保值為主

上周剛剛公布的《證券投資基金投資股指期貨指引》(征求意見稿),對證券投資基金投資股指期貨的投資策略、參與程序、比例限制、信息披露、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制等做出明確規(guī)定。根據(jù)《指引》,基金投資股指期貨在投資策略上以套期保值為主,而并非利用期貨投資的杠桿特性,以增大投資風(fēng)險為代價來提高投資收益。因此股指期貨不會改變原有偏股型基金的屬性,對其未來投資收益的影響有限。

對于股指期貨的推出,今后指數(shù)基金可能會利用股指期貨來調(diào)節(jié)倉位,提升指數(shù)基金跟蹤效率,保本基金的保本策略也將越發(fā)的多樣化,而封閉式基金的平均折價率則會進(jìn)一步下降。

在偏股型基金的選擇上,股指期貨的推出不應(yīng)成為影響投資者篩選基金的重要因素。在振蕩市場中,投資機(jī)會通常表現(xiàn)為階段性和結(jié)構(gòu)性,而對市場震蕩行情的把握和個股的深入挖掘?qū)⒊蔀橛绊懴码A段基金業(yè)績的重要因素?;诮谑袌龅恼鹗幾邉?,投資者仍應(yīng)以基金管理人的個股選擇能力和應(yīng)變能力為首要的考慮因素,建議選擇在過去震蕩市場中選股能力較強(qiáng)的基金,以及在最新投資組合中配置均衡、攻守兼?zhèn)涞幕稹?/p>

近期封閉式基金在分紅預(yù)期和融資融券、股指期貨即將開閘的雙重推動下,價格走勢明顯強(qiáng)于凈值,折價率較前期大幅下降。盡管封閉式基金的折價率短期內(nèi)整體繼續(xù)下降的空間不大,但從長期投資的角度來看,折價率較高的封閉式基金仍然具備一定優(yōu)勢。當(dāng)前分紅潛力較高的還有多只基金,而一些創(chuàng)新的分級基金,擁有特殊的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu),為不同風(fēng)險偏好的投資者提供了更加細(xì)分的投資標(biāo)的。

消息來源:招商證券股份有限公司
China-PRNewsire-300-300.png
美通說傳播
美通社專注企業(yè)傳播,為您分享全球范圍內(nèi)市場公關(guān)、品牌營銷、企業(yè)傳播領(lǐng)域的最新趨勢、動態(tài),介紹相關(guān)知識、經(jīng)驗、技巧、案例和工具。
關(guān)鍵詞: 財經(jīng)/金融
collection