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看清馬云的“支付寶風(fēng)波” 應(yīng)對(duì) VIE 的信用挑戰(zhàn)

創(chuàng)業(yè)中國精英會(huì)(CE)推出“VIE 架構(gòu)”特別研討會(huì)

北京2011年8月12日電 /美通社亞洲/ -- 1993年中國電信法規(guī)中明確禁止外商介入電信運(yùn)營和電信增值服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。雖然當(dāng)時(shí)還沒有提及“互聯(lián)網(wǎng)”,但信息產(chǎn)業(yè)部的政策性指導(dǎo)意見是“外商不能提供網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)(Internet Content Provider,簡稱 ICP)”。為了應(yīng)對(duì)這一政策,國內(nèi)的企業(yè)開始嘗試采用一種更加隱秘的“擦邊球”模式,即“協(xié)議控制模式”(Variable Interest Entities,以下簡稱 VIE)。

VIE 模式是指境外離岸公司不直接收購境內(nèi)經(jīng)營實(shí)體,而是在境內(nèi)投資設(shè)立一家外商獨(dú)資企業(yè),為國內(nèi)經(jīng)營實(shí)體企業(yè)提供壟斷性資訊、管理等服務(wù)。國內(nèi)精英實(shí)體企業(yè)將其所有凈利潤,以“服務(wù)費(fèi)”的方式支付給外商獨(dú)資企業(yè)。同時(shí),該外商獨(dú)資企業(yè)還應(yīng)通過合同,取得對(duì)境內(nèi)企業(yè)全部股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)、抵押權(quán)和投票表決權(quán)、經(jīng)營控制權(quán)。

2000年4月13日,新浪(sina.com)在納斯達(dá)克股票市場正式掛牌交易,不僅完成了中國大陸網(wǎng)絡(luò)公司在境外上市的破冰之旅,也第一次證明了 VIE 模式的實(shí)際應(yīng)用效果,為后來一批國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司、傳媒公司和醫(yī)療公司紛紛實(shí)現(xiàn)海外上市提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。隨后,2006年8月8日公布的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(以下簡稱“10號(hào)文”),更是將 VIE 模式的適用性推廣到了其他“非外資禁入”行業(yè)的企業(yè),以規(guī)避政府對(duì)關(guān)聯(lián)并購的審批。

當(dāng) VIE 模式一路狂奔到2011年,阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人馬云的一個(gè)決定,卻讓整個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的利益團(tuán)體的神經(jīng)緊張了起來?!把胄械浆F(xiàn)在還在問我們到底有沒有協(xié)議控制,別人肯定有協(xié)議控制的,我不管,別人犯法,我們不能犯法,我們不能這樣做?!痹谶@種指導(dǎo)思想下,馬云在與雅虎、軟銀的股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判僵持不下的時(shí)候,借著央行發(fā)函詢問“支付寶”是否與外資有協(xié)議控制時(shí),便“基于對(duì)牌照審批形勢的判斷”,單方面終止了協(xié)議,此后通知雅虎和軟銀,開始了補(bǔ)償談判。

經(jīng)過幾個(gè)月的沸沸揚(yáng)揚(yáng),2011年7月29日,阿里巴巴發(fā)表正式聲明,稱阿里巴巴集團(tuán)、雅虎和軟銀已就支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件正式簽署協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,支付寶未來將繼續(xù)為阿里巴巴集團(tuán)及其附屬公司(包括淘寶)提供服務(wù),同時(shí)阿里巴巴集團(tuán)也將獲得支付寶給予的合理經(jīng)濟(jì)回報(bào),使“支付寶風(fēng)波”以“和解”的方式告一段落。

然而,VIE 的水已經(jīng)被馬云攪渾了。據(jù)一家支付企業(yè)知情人士向媒體透露,央行已給多家已獲得第三方支付牌照的企業(yè)發(fā)函,因支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)移事件,要求各家企業(yè)對(duì)于是否存在外資直接或間接控股做出明確說明。更多的人開始擔(dān)心 VIE 模式 -- 這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的慣例 -- 已經(jīng)開始變得岌岌可危,或可影響到整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。

當(dāng)一切都還在撲朔迷離之際,CEBEX 集團(tuán)旗下的創(chuàng)業(yè)中國精英會(huì)(China Entrepreneurs)適時(shí)地在2011年8月17日,于北京美洲俱樂部推出“VIE 架構(gòu),75號(hào)令及相關(guān)稅務(wù)事宜的專業(yè)探討:創(chuàng)始人與 CEO 特別研討會(huì)”(VIE, SAFE Circular 75, and Related Tax Obstacles: A Seminar for Founders and CEOs)。該特別研討會(huì)將聚焦創(chuàng)始人與 CEO 較為關(guān)注的棘手法律問題,尤其是 VIE 框架、境外股權(quán)融資法及個(gè)人與商業(yè)稅務(wù)等時(shí)下熱點(diǎn)。

此次特別研討會(huì)將邀請(qǐng)企業(yè)高管以及知名律所律師,共同圍繞“VIE 架構(gòu)面面觀”、“外管局75號(hào)令與中國離岸權(quán)益條例前景”、“最小化稅務(wù)對(duì)商業(yè)的影響”以及“最優(yōu)策略:有效解決法規(guī)與稅務(wù)問題”進(jìn)行深入的探討。凱威萊德國際律師事務(wù)所將全程贊助此次會(huì)議。

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消息來源:創(chuàng)業(yè)中國精英會(huì)
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