滬港專家外灘峰會共論：復(fù)雜環(huán)境之下，更高水平金融開放如何解題

北京2023年9月27日 /美通社/ -- 2023年9月22-24日，由中國金融四十人論壇（CF40）與中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心（CCIEE）聯(lián)合主辦的第五屆外灘金融峰會在上海市黃浦區(qū)召開。

助力上海國際金融中心建設(shè)是外灘金融峰會的一項重要使命。在全球宏觀環(huán)境深刻變化和新一輪科技革命浪潮洶涌之下，我國如何實現(xiàn)更高水平金融開放，提升上海國際金融中心建設(shè)能級？

就上述問題，在22日舉行的峰會全體大會"創(chuàng)新開放與互聯(lián)互通：推動更高水平發(fā)展"上，外灘金融峰會組委會執(zhí)行主席、上海新金融研究院理事長屠光紹，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會行政總裁梁鳳儀，渣打銀行亞洲區(qū)行政總裁洪丕正，上海財經(jīng)大學(xué)校長劉元春，上海保險交易所董事長任春生，匯豐銀行（中國）有限公司總經(jīng)理、行長兼行政總裁王云峰，渣打銀行（中國）有限公司行長、總裁兼副董事長張曉蕾先后分享觀點(diǎn)。國際貨幣基金組織原中國執(zhí)行董事何建雄主持會議。

加強(qiáng)制度創(chuàng)新
以制度型開放引領(lǐng)金融高水平開放

以制度型開放引領(lǐng)金融領(lǐng)域高水平對外開放，加強(qiáng)制度創(chuàng)新，是本場嘉賓共同強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。

屠光紹表示，推進(jìn)高水平對外開放，就意味著比以前的開放力度要更大、開放層次要更高、開放渠道要更多。高水平對外開放要求以制度型開放為引領(lǐng)，提升開放水平，對標(biāo)國際開放的最佳實踐。一方面要從過去管道式開放轉(zhuǎn)向全面開放，另一方面要從傳統(tǒng)要素開放到新要素開放。這要求我們在傳統(tǒng)領(lǐng)域與國際成熟的規(guī)則體系對標(biāo)，同時重視在新領(lǐng)域，例如ESG、數(shù)據(jù)要素流動等方面，加強(qiáng)國際互動，更加積極地參與國際規(guī)則制定。

在他看來，上海國際金融中心建設(shè)作為我國高水平金融對外開放的重要一環(huán)，要全面提升建設(shè)能級，強(qiáng)化全球資源配置能力，也應(yīng)由此著眼。

劉元春進(jìn)一步指出，從制度層面看，推動上海國際金融中心建設(shè)突破瓶頸，需要轉(zhuǎn)變過去"管道式開放+資本項下局部管制"的思路，在人民幣可自由兌換方面有所突破，同時針對一些重要產(chǎn)品加強(qiáng)制度標(biāo)準(zhǔn)改革。"具體的產(chǎn)品、場景怎么設(shè)計，市場會給出答案，但關(guān)鍵一定是思想的解放和制度的創(chuàng)新。"

劉元春建議：一是可以發(fā)揮臨港新片區(qū)的先行先試作用，推動跨境投資由"管道式開放"和"跨境資金池"模式向"平臺式開放"轉(zhuǎn)變，加快構(gòu)建以人民幣資產(chǎn)全球配置為核心的國際金融資產(chǎn)交易平臺；二是進(jìn)一步加大人民幣金融市場的深度和廣度，例如財政部可嘗試在國際金融資產(chǎn)交易平臺上發(fā)行國債，再如在股票市場開辟一個國際版等。

此外，針對科技金融監(jiān)管活性不足、綠色金融國際化水平和區(qū)域影響力存在短板等方面，劉元春認(rèn)為應(yīng)在監(jiān)管方面下功夫，同時在綠色金融方面要將發(fā)展理念落到實處。張曉蕾補(bǔ)充提到，綠色金融中，絕大部分實際是需要轉(zhuǎn)型的綠色金融，因此上海國際金融中心建設(shè)的重要抓手之一應(yīng)當(dāng)是轉(zhuǎn)型金融，成為全球的綠色可持續(xù)及轉(zhuǎn)型金融的創(chuàng)新中心。她建議上海與國家監(jiān)管部門共同加快推出轉(zhuǎn)型金融監(jiān)管框架 ，搶抓先發(fā)優(yōu)勢，助力國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)融合，鼓勵企業(yè)設(shè)立可量化的減排目標(biāo)，支持針對特定行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融創(chuàng)新，提供配套激勵機(jī)制。

任春生認(rèn)為，上海國際再保險交易中心的建設(shè)同樣需要從制度上解決相互信任度的問題，同時通過良好的法律仲裁環(huán)境提升國際話語權(quán)和吸引力。要在充分借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，發(fā)揮我國制度創(chuàng)新優(yōu)勢，建設(shè)境內(nèi)外保險市場對接樞紐和再保險對外開放的循環(huán)中心。

他表示，上海保交所作為服務(wù)型、管理型的平臺運(yùn)營方，原則是充分尊重市場運(yùn)行慣例，不直接介入交易、不干擾價格形成，"簡單來說就是自發(fā)有序的市場，不會是行政干預(yù)"。下一步建設(shè)國際再保險中心：一是加速"促活"場內(nèi)交易。二是便利中央清算和資金跨境。三是基于信息聚合開發(fā)增值服務(wù)。四是創(chuàng)新組織承保機(jī)制。五是代表國內(nèi)保險業(yè)參與國際對話。

提升數(shù)據(jù)跨境流動能力和水平
上海應(yīng)發(fā)揮更積極的引領(lǐng)作用

我國在進(jìn)入新的更高水平開放階段之際，同時也面臨數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在此過程中，如何將數(shù)據(jù)這一重要的新要素與更高水平開放相結(jié)合，提升數(shù)據(jù)跨境流動能力和水平，既是發(fā)展戰(zhàn)略的重大課題，也是經(jīng)濟(jì)金融活動的具體內(nèi)容。

"數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)的跨境流動對金融非常重要，而且越來越重要。"屠光紹表示，促進(jìn)數(shù)據(jù)跨境流動與金融高水平開放互動。一是需要戰(zhàn)略引領(lǐng)，在整體上抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融體系功能深化的大機(jī)遇；二是需要搶抓機(jī)遇，搶占國際金融科創(chuàng)新一輪競爭合作大賽道；三是要對標(biāo)國際最高水平，搭建國際數(shù)據(jù)跨境制度建設(shè)和治理、金融科技合作互動的大平臺。

他就此提出四點(diǎn)建議：第一，要加快對重要金融數(shù)據(jù)的定義和分類；第二，需要進(jìn)一步明確和研究新科技采集到的另類金融數(shù)據(jù)的跨境流動問題；第三，要加大主管部門的協(xié)同力度，對數(shù)據(jù)跨境流動要做好安全評估；第四，要深化重點(diǎn)地區(qū)數(shù)據(jù)跨境流動試點(diǎn)。

"上海當(dāng)前正在加快推進(jìn)國際金融中心建設(shè)，對數(shù)據(jù)跨境流動有較大需求，同時上海在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)方面不斷形成新優(yōu)勢，上海臨港新片區(qū)也在數(shù)據(jù)跨境流動試點(diǎn)中扮演著重要角色，這些都為上海在擴(kuò)大和深化數(shù)據(jù)跨境流動方面提供了重要基礎(chǔ)，從而在數(shù)據(jù)跨境流動和金融高水平開放相互促進(jìn)中應(yīng)該做得更好，發(fā)揮更積極的引領(lǐng)作用。"屠光紹表示。

王云峰提到，數(shù)據(jù)跨境流通已經(jīng)成為國際金融機(jī)構(gòu)立足上海發(fā)展業(yè)務(wù)時的一大痛點(diǎn)。他提出六點(diǎn)具體建議：（1）頒布明確的金融行業(yè)重要數(shù)據(jù)目錄；（2）為實現(xiàn)穿透性監(jiān)管、并表監(jiān)管的目的，而向外資金融機(jī)構(gòu)母行的金融監(jiān)管部門提供必要的信息，應(yīng)該是被允許的；（3）設(shè)置白名單制度，對低風(fēng)險場景豁免"一事一評估"的數(shù)據(jù)出境評估；（4）對外資金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)內(nèi)跨境外包生產(chǎn)的數(shù)據(jù)出境場景，除非涉及重要數(shù)據(jù)，豁免"一事一評估"的數(shù)據(jù)出境評估；（5）免除內(nèi)地向香港的數(shù)據(jù)出境限制；（6）給予國際金融機(jī)構(gòu)希望統(tǒng)一全球化運(yùn)營系統(tǒng)管理模式的訴求更多考慮。

發(fā)揮香港超級聯(lián)系人作用
加強(qiáng)互聯(lián)互通

香港在助推內(nèi)地金融市場對外高水平開放和人民幣國際化方面始終扮演著重要和積極的角色。如何更好發(fā)揮香港在我國對外開放中的超級聯(lián)系人作用，加強(qiáng)滬港合力，是本場嘉賓關(guān)注的另一個重點(diǎn)問題。

梁鳳儀認(rèn)為，在當(dāng)前復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，我國應(yīng)該更加積極擴(kuò)大互聯(lián)互通和跨境合作。"這不單是為了鞏固香港作為國際金融中心，也是為了推動內(nèi)地金融市場更高水平的對外改革開放。"

梁鳳儀建議，第一，要進(jìn)一步完善互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施，推動兩地資本更便利、更有效率的流動。"現(xiàn)在外資持有3萬億人民幣的債券，他們也希望盤活這些資產(chǎn)。怎么改善這些資產(chǎn)的流動性？我們也跟內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)在研究。"第二，豐富互聯(lián)互通機(jī)制下的跨境投資產(chǎn)品。第三，積極探索制度創(chuàng)新。例如在大灣區(qū)試點(diǎn)的"理財通"有非常好的概念，但是在制度上仍有一些制約，兩地都有自己的牌照條例，跨境銷售和購買方面的規(guī)則都需要有一些創(chuàng)新。如何突破阻礙、真正實現(xiàn)進(jìn)一步開放，是下一步兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要重點(diǎn)研究的問題。

香港交易及結(jié)算所有限公司主席史美倫也在本屆外灘峰會上表示："結(jié)合國家所需與香港所長，我們認(rèn)為，香港未來有條件繼續(xù)擔(dān)當(dāng)中國高質(zhì)量發(fā)展、特別是金融服務(wù)科技創(chuàng)新的助推器，在新的條件下積極支持國家的綠色轉(zhuǎn)型，在新的國際環(huán)境下積極服務(wù)國家參與區(qū)域化、全球化合作的大戰(zhàn)略，發(fā)揮好超級聯(lián)系人的獨(dú)特作用。"

"香港作為全球最大的離岸人民幣市場，與上海國際金融中心的功能是天然互補(bǔ)的。"洪丕正表示，在全球百年未有之大變局下，金融方面也正面臨三大新趨勢：全球資金重新配置，供應(yīng)鏈重整將使區(qū)域性貿(mào)易和資金流往來大幅增加，人民幣作為交易結(jié)算和投資貨幣的需求將在多元化需求下逐步提高。基于這些前提，我國穩(wěn)步推進(jìn)金融領(lǐng)域制度型開放，首先就需要更大程度發(fā)揮香港作為離岸人民幣樞紐的作用，提高人民幣國際使用量。

他認(rèn)為，作為新的替代貨幣，人民幣必須跟全球最大的貿(mào)易流量掛鉤，而當(dāng)前人民幣在國際的使用量還不夠普遍。提升離岸人民幣的流動性，可兌換性，可對沖性，增加離岸人民幣產(chǎn)品等，都非常重要。類似滬港通、債券通、互換通等，可以開得更深、更闊，這樣一方面確保人民幣流通量，另一方面持續(xù)建設(shè)強(qiáng)大的人民幣生態(tài)系統(tǒng)，促進(jìn)人民幣的更廣泛使用。

史美倫也提到，圍繞不同的國際協(xié)議，中國可以依托香港作為全球最大的離岸人民幣市場的優(yōu)勢，促進(jìn)在岸市場與香港離岸市場的良性互動，進(jìn)一步推動人民幣在境外信貸發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施投融資、金融產(chǎn)品投資，以及大宗商品定價、電子商務(wù)計價結(jié)算等領(lǐng)域的使用。通過不同層次、不同形式的合作，強(qiáng)化人民幣在相關(guān)國家和區(qū)域金融體系的廣泛應(yīng)用。順應(yīng)這一戰(zhàn)略趨勢，香港交易所當(dāng)前也在大力培育離岸人民幣產(chǎn)品生態(tài)圈，為人民幣走出去提供新的動力。