深圳2009年1月20日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券研發(fā)中心策略研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布一周投資策略，主要內(nèi)容如下：
反彈或可延續(xù)，仍建議控制倉位過年
反復(fù)探討近期 A 股市場逆全球市場而動(dòng)的原因，歸結(jié)為一點(diǎn)：錢多。但是，錢多就牛嗎？這個(gè)問題類似于，政策能救經(jīng)濟(jì)嗎？招商證券策略研究小組認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)有其內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律，市場同樣也是如此，在沒有充分調(diào)整之前就遇到強(qiáng)烈的干擾，短期之內(nèi)或許能獲得超過預(yù)期的表現(xiàn)，但長期而言必然需要付出另外的代價(jià)。
近期的市場特征還不能充分驗(yàn)證投資邏輯。如果錢多真的能夠推動(dòng)牛市，那么反彈較早、最多的就應(yīng)該是金融和地產(chǎn)行業(yè)，而不應(yīng)該是小盤股和題材股。實(shí)際情況是，近期的反彈行情具有強(qiáng)烈的“錢多人傻”的投機(jī)性質(zhì)。無論如何，即使反彈行情能夠延續(xù)到春節(jié)后，仍建議投資者從安全角度考慮控制倉位過年。
關(guān)注產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃帶來的短期和長期機(jī)會(huì)
如果說4萬億投資是西藥，十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃則是中成藥，前者希望消化庫存來治標(biāo)，后者則希望調(diào)整產(chǎn)能來治本。從鋼鐵和汽車產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃看，將主要包含三方面內(nèi)容：一是減免稅費(fèi)，培育消費(fèi)市場；二是淘汰落后產(chǎn)能，鼓勵(lì)兼并重組；三是加大技術(shù)改造力度，支持自主創(chuàng)新。
長期機(jī)會(huì)：尋找下一輪經(jīng)濟(jì)起飛的故事。就像日本在50-70年代一樣，我們或許也可找到新能源、裝備制造業(yè)等下一輪經(jīng)濟(jì)起飛的故事。
短期機(jī)會(huì)：關(guān)注部分行業(yè)兼并重組帶來的交易型機(jī)會(huì)。學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域已經(jīng)證明，對(duì)于并購重組事件，目標(biāo)公司在事件前后可以取得正收益，并在統(tǒng)計(jì)上顯著，而收購公司的收益則不一定顯著。在各行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，鼓勵(lì)兼并重組的過程中，可能存在一些交易性機(jī)會(huì)，結(jié)合招商證券行業(yè)研究員的判斷，部分被并購企業(yè)有望受益。
鋼鐵行業(yè)可能受益的公司包括：八一鋼鐵、華菱管線、萊鋼股份、重慶鋼鐵、三鋼閩光、韶鋼松山。重點(diǎn)關(guān)注三鋼閩光、重慶鋼鐵、新鋼股份。
汽車行業(yè)可能受益的公司包括：一汽夏利、海馬股份、比亞迪、長安汽車、奇瑞汽車、吉利汽車及福田汽車、悅達(dá)投資。
此外，建議關(guān)注受益于長三角地鐵建設(shè)提速的宏潤建設(shè)、提供混合動(dòng)力車電池原材料的廈門鎢業(yè)等。
創(chuàng)業(yè)板即將推出，相關(guān)創(chuàng)投概念股值得深入研究。敬請(qǐng)投資者關(guān)注招商證券的后續(xù)報(bào)道。
