北京2012年5月4日電 /美通社亞洲/ -- 4月27日，由 ChinaVenture 投中集團主辦的“2012 ChinaVenture中國投資年會·上海”在上海金茂君悅大酒店成功召開。會議以“構(gòu)建PE新秩序”為主題，匯聚上千名來自國內(nèi)頂級創(chuàng)投機構(gòu)、私募股權(quán)機構(gòu)、中介服務機構(gòu)以及眾多創(chuàng)業(yè)家，共同探討 VC/PE市場未來的整體走勢與發(fā)展方向。同時，大會分論壇就互聯(lián)網(wǎng)、消費與服務、清潔能源與環(huán)保、文化、醫(yī)療健康等業(yè)內(nèi)熱門行業(yè)展開了熱烈討論。
陳頡同時指出，未來中國PE行業(yè)將呈現(xiàn)幾大趨勢：第一，經(jīng)過幾年高速增長，中國PE行業(yè)暴利時代已經(jīng)結(jié)束，洗牌整合在即；第二，并購退出時代已經(jīng)開啟，成了IPO之外主要的方向；第三，商業(yè)銀行多方位介入PE市場，將成為重要分支；第四，政策黑天鵝事件頻發(fā)，對整個PE市場參與者都將產(chǎn)生極大影響。
隨著行業(yè)競爭加劇與資本市場低位運行，國內(nèi)PE行業(yè)進入較為嚴峻的發(fā)展時期。上海市浦東新區(qū)金融服務局局長施海寧在會上表示，今年下半年浦東新區(qū)將推出結(jié)合PE機構(gòu)與政府的“投政合作”項目，采用引導基金和為PE提供財政補貼的方式，降低私募股權(quán)投資企業(yè)投資的風險和營運成本。同時，浦東新區(qū)政府正主攻并購基金研究課題，謀劃出臺支持并購基金發(fā)展的新措施，助力構(gòu)建PE行業(yè)新秩序。
進入大會主題演講環(huán)節(jié)，演講嘉賓均立意高遠，分享對行業(yè)的獨到見解，精妙言論引發(fā)場下參會者的熱烈回應。
賽富基金首席合伙人閻焱在大會主題演講中，對中國目前PE現(xiàn)狀進行了分析。他認為，目前中國PE魚龍混雜，一二級市場套利作為主要盈利模式難以持久，應以價值投資為主導。閻焱提出，縱觀中國PE發(fā)展的歷史以及對比近年來國外行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，過去10年中國PE是全球表現(xiàn)較佳的資產(chǎn)。走過PE市場的躁動和困境，未來PE的理性回歸不僅需要政府和民間加強對PE的深刻認識，充分發(fā)揮其增進市場效益和有效配置資本的作用，而且必須出現(xiàn)成熟的人民幣LP群體。閻焱表示，在占全球1/5的消費者市場里，在一個全球流動性泛濫的環(huán)境下，在可預見的未來，中國的 VC 和 PE 仍然是全球所有資產(chǎn)中的較佳選擇。
面對中國 VC/PE 行業(yè)大調(diào)整時代的來臨，中科招商董事長單祥雙、君聯(lián)資本董事總經(jīng)理陳浩以及復星集團副董事梁信軍都指出了應對策略。單祥雙認為，世界經(jīng)濟格局的變動以及資本市場、項目市場的調(diào)整，將使現(xiàn)在 PE 行業(yè)上萬家機構(gòu)在5年內(nèi)消失90%。企業(yè)必須不斷提升自身素質(zhì)才能適應中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。梁信軍表示，基于我國貨幣發(fā)行的速度全球領(lǐng)先的事實，對投資者而言，較大的挑戰(zhàn)是跑贏通脹。同時指明能跑贏通脹的四個行業(yè)分別是：消費和消費升級、金融服務、工業(yè)化升級以及資源和能源。陳浩認為VC行業(yè)調(diào)整之后將進入品牌競爭階段。面對尚處拐點的VC行業(yè)，陳浩給出四條建議：一是抓住基金募集與基金規(guī)?？刂频闹匾h(huán)節(jié)，二是 GP 要對自身做出清醒的認識才能做出正確投資策略，三是不斷提高對被投資企業(yè)增值服務的能力，四是建立多個退出渠道和團隊，不能過多的依賴于單一的資本市場。
大會分論壇上，眾多業(yè)界著名投資人和企業(yè)家共同探討行業(yè)發(fā)展困惑，解析市場需求并展望發(fā)展新形勢，場面熱烈。在探討十年后PE公司的演變時，永宣投資管理合伙人馮濤表示走過去年的輝煌時期，隨著二級市場估值趨于理性，機構(gòu)數(shù)量將開始減少；九鼎投資合伙人宋煒更是斷言，未來10年中國能存活的PE將不超過1000家。凱旋創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人周志雄認為盡管目前市場出現(xiàn)退潮趨勢，但遠未達到理性階段，機構(gòu)扎堆的TMT等熱門領(lǐng)域，投資價格仍然偏高，投資機構(gòu)也越發(fā)謹慎。紅點投資合伙人袁文達表示，TMT早期投資真正給技術(shù)賦予了杠桿的力量，能夠?qū)崿F(xiàn)投資的快速增值，移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域還存在大量機會。復星文化產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理錢中華則認為影視行業(yè)投資價格畸高，難以確定2011年的業(yè)績爆增緣于行業(yè)自然發(fā)展還是特定因素刺激，其更看好復星旅游產(chǎn)業(yè)，并已經(jīng)投資兩家全球著名的旅游業(yè)上市公司。
本次“2012 ChinaVenture 投中集團中國投資年會·上?！币造`活務實的方式，為參會機構(gòu)洞察行業(yè)趨勢、開拓行業(yè)資源發(fā)揮了重要的橋梁作用，獲得了參會嘉賓的廣泛贊譽。而本次年會，對中國與全球資本市場變化的深入剖析，也必將為國內(nèi)VC/PE投資機構(gòu)的募資、投資、管理與退出策略的調(diào)整指引更為明確的方向。
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