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熊曉鴿評價宜信唐寧:投資人轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)者較成功的一位

2017-10-25 10:00 7347
宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧 近日接受了《投資界》的專訪。熊曉鴿評價他投資人轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)者較成功;他說自己現(xiàn)在做的事,對私募股權(quán)行業(yè)重要的多。

北京2017年10月25日電 /美通社/ -- 宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧 近日接受了《投資界》的專訪,全文報道如下:

熊曉鴿對投資界說:“唐寧給我印象最深有三,一是成功的做了好幾年的天使投資之后創(chuàng)辦宜信,是我見過的從投資者轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)者身份里較成功的一位;二是對金融深刻到位的理解,帶領(lǐng)宜信團隊用互聯(lián)網(wǎng)方法做金融,帶領(lǐng)宜人貸登陸紐交所,是非常了不起的成就;除了商業(yè)上的成功,他還對文化、教育產(chǎn)業(yè)情有獨鐘,這個很重要?!?/p>

我坐在唐寧對面聽他講和新東方的淵源,中關(guān)村二小后面的一排小平房,腦海中那個夏季韶光里的年輕老師,在時光輾轉(zhuǎn)后,和我對面的中年成功人士身影重疊在一起。新東方第一位學(xué)生老師,已經(jīng)是最不能象征唐寧如今身份的標(biāo)簽,天使投資人唐寧、宜信公司創(chuàng)始人唐寧、中國P2P第一人唐寧、華創(chuàng)資本創(chuàng)始人唐寧……一晃十幾年,隨便哪一個都有一大把的故事要講。

試著將他一些無意識或者下意識的語言行動解讀:幾乎沒有嘆氣或沉默,語言慣性是含笑且不假思索,沒有銳利尖鋒,只在十分偶爾才蹦出句英文來做強調(diào),他不會刻意把事情說的高深莫測或者甩給對方生澀詞匯,相反,不精心為之的隨意感會讓你覺得很舒服。也常常一針見血,眼眸總透露出聰明的笑意。

唐寧輕描淡寫帶出往事,談話變得越來越開闊,但言語間的描述,與唐寧以及他的團隊即將走向的擁有巨大價值的未來相比,顯然還是蒼白的。

1. 投資人唐寧,弄臟手去參與企業(yè)價值創(chuàng)造

如果回憶唐寧所經(jīng)歷的大的時間節(jié)點,從片段材料中理出一個清晰理性的線索:2003年-2006年間,他是中國第一批天使投資人之一,2006年創(chuàng)辦華創(chuàng)資本,同年,創(chuàng)辦宜信。

嚴(yán)格意義上講,唐寧既是創(chuàng)業(yè)者又是投資人,更鐘愛哪種角色?“我覺得兩者是統(tǒng)一的,我從來沒有分過,今天我仍然是一個投資者,只是我投的不是具體的企業(yè)或具體的股票,但我仍舊是一個投資者。”

參與創(chuàng)造價值,是唐寧對于投資的較大堅持。

他覺得投資是這樣一門手藝:作為一個投資人來講,對價值應(yīng)該有一種先天的、敏感的判斷,對有價值的東西、人、事、組織要有發(fā)自內(nèi)心的欣賞,并且有能力去參與到創(chuàng)造價值的過程中 -- 你不是一個看客,你不僅看到了,還要通過參與來創(chuàng)造更多的價值。

他說的參與是實實在在的,有觀點“把手弄臟”“牽手”“深入企業(yè)之中去”佐證。

“我們做的事情和PE、二級市場很不同,面對著三五個人、七八條槍的創(chuàng)業(yè)團隊,財務(wù)報表沒有、審計沒有……你要怎么看?合作(投資)之后就得深入到企業(yè)中去,通常周末或者哪個晚上開會開個昏天暗地,你就要去參加會、去討論,給他們一些建議。把手弄臟,這樣一個邏輯是貫穿始終的?!?/p>

這手得有多臟呢?大意就是企業(yè)哪里需要,你就要頂?shù)侥睦锶ィ瑳]經(jīng)歷過企業(yè)起伏就沒有資格去指點江山。

作為天使投資人,唐寧真正押注的第一個案例是達內(nèi)。2003年,時任亞信集團戰(zhàn)略投資、兼并收購總監(jiān)的唐寧,投資了由前同事創(chuàng)辦的達內(nèi)科技。與新東方淵源不淺的唐寧對教育市場化有非常深的感情,當(dāng)時達內(nèi)的一間小教室、一間小辦公室,一下子把他帶回了早年新東方創(chuàng)業(yè)的時期,當(dāng)然,除了內(nèi)心的觸動,唐寧更堅信教育培訓(xùn)行業(yè)在中國的巨大發(fā)展空間。11年之后,達內(nèi)上市,既成就了中國職業(yè)培訓(xùn)的頂級機構(gòu),也為投資人帶來了豐厚的回報。

2005年,唐寧投資了人力資源外包解決方案提供商易才集團,代表性客戶是外資、財富500強企業(yè),但當(dāng)時團隊中沒有人能夠流利地講英文,唐寧說,“那就我上吧”。他講,并非只有投后團隊才做投后管理的事情,需要了就得上。不管在哪里做投資,走到企業(yè)內(nèi)部都很重要,投后管理絕對不是辟一個辦公室、掛一塊小牌子就完事了,不僅要有相關(guān)建制,更要有相關(guān)的能力。

“我回頭看我當(dāng)時做的事情,就是幫扶早期企業(yè)成長的事情。我總舉例子,問早期企業(yè)缺什么,他們說錢,給了錢以后問缺什么,他才開始說真正缺的東西。”顯然,那些后續(xù)需求才是企業(yè)價值創(chuàng)造重要的東西,比如牛人、戰(zhàn)略路徑、通透的商業(yè)模式,這些往往是有錢也買不到的。

唐寧說,華創(chuàng)資本非常重要的團隊組成部分就是給被投企業(yè)提供幫扶的同事,這會讓早期團隊覺得很解渴。截至目前,華創(chuàng)資本管理人民幣基金和美元基金規(guī)模合計超過50億元人民幣,共有5支天使基金(其中4支是與IDG資本共同成立的華創(chuàng)-IDG天使基金)、6支VC,投資項目超過200個,主要偏好新金融、新實業(yè)、新消費等領(lǐng)域。

2. 合縱連橫的智慧:IDG資本+宜信財富+華創(chuàng)資本“三位一體” 

十幾年前,中國的風(fēng)投機構(gòu)少之又少,更遑論天使投資人。唐寧說那個時期其實也不太用“天使”這個詞。十幾年后,我們聽在華爾街和中國市場都摸爬滾打過的唐寧,講對早期投資市場的理解,他說了兩個維度,既有總結(jié),又有憧憬 --

首先,中國的天使投資群體還沒有建立起來,早期投資十多年間仍有斷層,所以還有很長的路要走。今天看到的很多天使投資行為,更多的還是類似于機構(gòu)天使的味道,這與美國有很大不同,美國更多是個人天使。機構(gòu)天使還是以回報為主要訴求,但在國外,天使投資人的訴求非常多元,包括回報、成功企業(yè)家對年輕創(chuàng)業(yè)者的幫扶、實現(xiàn)自身社會價值、知曉創(chuàng)新前沿等等,并且也有相關(guān)資源能力去幫助企業(yè)。這樣一個群體在中國還沒有形成,美國有幾十萬,中國不足1萬,又不十分活躍。

其次,頂級機構(gòu)針對自身發(fā)展,也在制定天使投資方面的一些戰(zhàn)略。比如IDG資本就在2013年和華創(chuàng)資本共同做了天使投資基金 -- 華創(chuàng)-IDG天使基金,用平臺去覆蓋早期。

IDG資本+華創(chuàng)資本是個什么棋局?

2013年成立的華創(chuàng)-IDG天使基金就是為了幫助IDG資本和華創(chuàng)資本兩家機構(gòu)更好地覆蓋到早期天使投資。此外,IDG資本還同宜信財富合作了天使母基金,共同投資優(yōu)秀的天使基金,待基金成長起來就會有更強的效應(yīng)。

隨筆《路遙知馬力》里,唐寧說自己較大的收獲是與IDG資本團隊開啟了一場已經(jīng)持續(xù)了14年的合作,“大家理念相近,文化相通,未來會一起走的更遠”。他贊美起IDG資本來的確毫不掩飾 -- 頂級機構(gòu)在幫助企業(yè)方面往往可圈可點,“IDG資本除了提供資金,也特別注重多方面幫助被投企業(yè),他們對我和宜信財富的幫助非常非常出色”。

唐寧繼續(xù)說:“現(xiàn)在來看,讓宜信財富去引領(lǐng),同時能夠讓IDG資本、讓華創(chuàng)資本持續(xù)去引領(lǐng)是非常重要的戰(zhàn)略協(xié)作,這也是近幾年私募股權(quán)行業(yè)給我的一個非常深刻的感受,頂級機構(gòu)越來越戰(zhàn)略化了,合縱連橫味道越來越濃。”

合縱連橫,古老的中國智慧在如今的投資版圖上越來越有味道,1+1大于10的戰(zhàn)略思考愈發(fā)重要,強者得以恒強。

3. 我今天做的事情要重要的多!”

唐寧有些激動。

“我覺得我今天做的事情,對于中國股權(quán)投資行業(yè)那是重要的多了,比單獨做華創(chuàng)資本要起到更大的貢獻。大力推動私募股權(quán)母基金這個概念,這個事情解決的問題太大了!在中國來講,人民幣基金一直到今天都是缺錢的,雖然看起來錢很多,但是真正耐心的錢是非常少的。那么誰去做投資者教育?”

的確,這是個頂大的責(zé)任,只有把投資者教育工作做好,才會有十年的錢、長期的錢給人民幣基金,才能有創(chuàng)投去發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀的雙創(chuàng)企業(yè),并將其培養(yǎng)大。而所謂投資者教育,也即幫助個人投資者做財富管理。

唐寧對此心心念念。整個中國財富管理行業(yè)已有萬億市場規(guī)模,預(yù)計未來10年、50年都會有巨大的成長空間。曾有人問:“什么事情會讓唐總睡不著覺?”,唐寧的回答立馬到了嘴邊:“大家不做資產(chǎn)配置讓我睡不著覺?!痹谒磥恚还苁歉邇糁道碡斦哌€是大眾富裕階層理財者,他們未來真正長期需要的是資產(chǎn)配置,但他們對這個概念又這么陌生,甚至常常不能清晰表達自己的需求。

他在很多場合都講:“多策略母基金是高凈值人士較佳的長期投資方式?!笔紫龋顿Y母基金比起投資單支基金,不僅分散了風(fēng)險,還使得更多GP得以獲得資金支持。“你也可以投資單一基金、單一項目,但那是小甜點,你要吃主食,母基金就是主食”。

再者,中國的高凈值、超高凈值人士大多是傳統(tǒng)經(jīng)濟的贏家,新經(jīng)濟來了,要怎么擁抱?唐寧講:“除了自身企業(yè)轉(zhuǎn)型,更要投資于新經(jīng)濟。十幾二十年后,新經(jīng)濟成長起來,誰是較大的贏家?當(dāng)然包括消費者,還有頂級的創(chuàng)投機構(gòu),但是同樣包括這些LP,這些母基金的投資者們,他們隨著新經(jīng)濟成長、價值創(chuàng)造、價值釋放,其實他們才是較大的贏家?!?/p>

從另一個層面講,幫助高凈值人群擁抱新經(jīng)濟,一定程度上也會推動國家經(jīng)濟的發(fā)展。

宜信財富IDG天使投資母基金首期規(guī)模6個億,在給母基金選擇GP這件事兒上,唐寧覺得投資人重要的事情是知道自己的邊界。一是不要去追求大牌大腕,在真正深入了解后,很多都是盛名之下其實難符;二是要去懂、去理解這些合作伙伴,一個基金口碑如何來自被投企業(yè),評價母基金是否專業(yè)的則是GP,既要給GP壓力,又要給他動力,互動擦出火花。

4. 生逢其時的金融人

宜信11年,普惠金融領(lǐng)域早已深扎,財富管理這艘巨輪航行平穩(wěn)。金融服務(wù)是經(jīng)濟的氧氣,金融科技在中國從無到有,唐寧和宜信的貢獻已經(jīng)上升到環(huán)境塑造的層面。從最初的P2P到今天的金融科技大領(lǐng)域,唐寧并不是在一開始就看透了水晶球,但十余年的行進脈絡(luò)十分清晰:

P2P連接兩端,一端是資金獲取、信用建立的需求,另一端是理財?shù)男枨螅@就是宜信后續(xù)的兩個業(yè)務(wù)主線,一個叫普惠金融,一個叫財富管理。宜信11年的創(chuàng)業(yè)邏輯是,從需求出發(fā),不追風(fēng)口。

今天,宜信這個機器越來越龐大,每一個細(xì)密齒輪之間都要無縫咬合才能保證高效運轉(zhuǎn),唐寧每天走進去,黏合、潤滑、指引方向。

唐寧覺得自己生逢其時:“作為金融從業(yè)人士,一生來講能有經(jīng)歷一個有點檔次的金融創(chuàng)新就很不容易了!今天的中國有企業(yè)家精神的土壤、巨大的市場,又可以用科技的力量和模式創(chuàng)新,解決巨大的未滿足的需求,我應(yīng)該說是生逢其時的?!?/p>

盒飯財經(jīng)創(chuàng)始人何伊凡的人物稿里,唐寧被稱作中國普惠金融的“破風(fēng)者”。在這場所謂破風(fēng)的活動中,宜信能做的是不斷發(fā)現(xiàn)客戶需求,尋找先進的技術(shù)和創(chuàng)新模式去滿足他們。

唐寧也探討“邊界”,他們擁有一只金融科技領(lǐng)域的直投基金:“只做金融科技,因為這是我們懂的領(lǐng)域,邊界很重要,當(dāng)一個機構(gòu)開始做一些直投時,我是很打問號的,直投能力的建設(shè)需要很長的時間。”正視自己能力上的邊界,也不忘眼界上的開疆?dāng)U土。這支投資基金在海外多有涉獵,他們尋找硅谷頂尖的金融科技企業(yè),唐寧笑稱,通過投資,宜信財富的客戶成了美國金融科技創(chuàng)新的較大贏家。不僅如此,目前宜信財富在中國大陸40 多個城市設(shè)有分支機構(gòu),并在香港、新加坡、以色列、北美等地設(shè)有辦公室。宜信財富的全球化策略已經(jīng)走了五個年頭。

華創(chuàng)資本合伙人吳海燕告訴投資界:“我本人是2004年大學(xué)畢業(yè)前夕被唐寧招募到團隊里的。回想起來,當(dāng)時作為初次創(chuàng)業(yè)者的唐寧只有31歲,但是已經(jīng)在商業(yè)模式選擇上展現(xiàn)了天才般的洞見,而且他始終能堅持自己的理念,不為短期利益所動。他對商業(yè)、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新有純粹的、濃厚的興趣和好奇心,還不間斷地花時間在團隊成長上?!?/p>

5. 結(jié)語

即使很忙碌,唐寧依然能夠保證充足的睡眠,他說秘訣是 -- 做正確的事睡得著覺。然后精神飽滿地迎接接踵而至的挑戰(zhàn)。

吳海燕評價唐寧:工作中,好奇心、持續(xù)的熱情、商業(yè)洞見、leadership;生活中,簡單、簡樸、正直、風(fēng)趣,他無疑還是一名出色的演講者。這的確概括了所有我們看到的唐寧。

拉姆·查蘭大師說企業(yè)每五年要重塑自己一次,宜信早有這樣的預(yù)見性。洞悉客戶需求,于細(xì)微末節(jié)處挖掘潛在的、可能的產(chǎn)品形態(tài),有謀有略,所以我們看到了普惠金融及財富管理兩條主要業(yè)務(wù)線;知己、知彼、更知哪一個可以成為彼此伙伴,有籌有劃,所以行縱橫之術(shù),和IDG資本的合作別有味道;偏安一隅不可取,知中外差異與差距,有膽有識,所以在全球范圍尋找自己的磁場……

唐寧笑著說,(今天)僅僅是一個特別大的事件剛剛開了一個小頭,算不上成就,未來還要走很久。他和他的宜信,正掀開中國財富管理群體和私募股權(quán)行業(yè)的層層垂簾,準(zhǔn)備了一場排山倒海穿透視聽的盛宴。

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1、投資界官方微信鏈接:
http://mp.weixin.qq.com/s/yWtCpTgBuolQh9AJaou1eg
2、投資界官網(wǎng)鏈接:
http://people.pedaily.cn/201710/421531.shtml

作者:《投資界》楊繼云

消息來源:宜信財富
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