上海2017年4月10日電 /美通社/ -- 由 FX168 財(cái)經(jīng)集團(tuán)及 Finance Magnates 主辦的2017亞洲交易博覽 (ATS) 在3月30及31日于上海展覽中心舉行。嘉盛集團(tuán) GAIN Capital Holdings, Inc. (紐交所代號(hào)：GCAP) 的領(lǐng)先零售品牌 FOREX.com 作為鉆石贊助商參與本屆展覽。展覽會(huì)首日，嘉盛集團(tuán)行政副總裁、公司企業(yè)發(fā)展總監(jiān)和總顧問 Diego Rotsztain 就“洞悉外匯和差價(jià)合約行業(yè)國際監(jiān)管風(fēng)向”進(jìn)行了主題演講，闡述了英國、歐洲、澳大利亞及新加坡有關(guān)行業(yè)監(jiān)管方面的重大變化，以及市場參與者該如何應(yīng)對國際監(jiān)管變化帶來的巨大挑戰(zhàn)。
嘉盛集團(tuán) FOREX.com 的母公司美國嘉盛集團(tuán)在處理監(jiān)管方面擁有深厚豐富的經(jīng)驗(yàn)，是唯一一家在全球所有主要外匯和差價(jià)合約市場受監(jiān)管的服務(wù)提供商，這些市場包括美國、加拿大、英國、澳大利亞、新加坡、日本、香港和開曼群島。嘉盛集團(tuán)與世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持著密切的聯(lián)系，與政策決策者直接對話，保持緊密溝通。 這種能力使嘉盛集團(tuán)能協(xié)助業(yè)務(wù)合作伙伴未雨綢繆，在政策改變前作好預(yù)備，并幫助自己在服務(wù)產(chǎn)品方面脫穎而出。
英國、歐洲行業(yè)監(jiān)管的重大變化
Diego 首先談到了英國金融監(jiān)管的變化。2016年12月，英國的監(jiān)管當(dāng)局 FCA 提出了一些新的規(guī)則建議。這其中包含三個(gè)主要原則，其一是強(qiáng)化經(jīng)紀(jì)商為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)信息的要求，包括在所有平臺(tái)上的交易 (手機(jī)、下載、iPad 等)；其二是將主要外匯杠桿上限調(diào)整到50倍，少數(shù)貨幣是25倍；其三是禁止向客戶支付獎(jiǎng)金以激勵(lì)開戶或交易。這些新的規(guī)則將會(huì)大大影響整個(gè)外匯交易市場。
Diego 指出：“現(xiàn)在很多歐洲國家，比如法國、愛爾蘭、比利時(shí)、荷蘭、德國和塞浦路斯，都提出了一些法規(guī)監(jiān)管上的新要求，這已經(jīng)成為一個(gè)趨向和趨勢。這種法規(guī)變化實(shí)際上來自于歐洲證券及市場管理局，他們已經(jīng)非常明確的要求歐盟在2018年進(jìn)一步加強(qiáng)完善監(jiān)管。”
當(dāng)談及歐盟方面的金融監(jiān)管，Diego 表示歐盟金融工具市場法規(guī)二 (MiFID II) 將于2018年1月1日生效，這也是歐洲近多年來重要的新金融法規(guī)。該法規(guī)適用于所有在歐盟的投資公司及其客戶，并對非歐盟客戶也具有域外效力，比如會(huì)影響到亞洲包括中國的客戶。特別是對 IB 而言會(huì)產(chǎn)生很大的影響，比如歐盟經(jīng)紀(jì)商在根據(jù)以交易量為基準(zhǔn)來持續(xù)支付 IB 傭金方面將受到更多的限制，IB 必須持續(xù)為客戶提供增值服務(wù)，付款必須符合客戶的較大利益，而且必須向客戶披露。另外一個(gè)比較大的變化是歐盟經(jīng)紀(jì)商也必須明確界定“目標(biāo)市場”，不能進(jìn)行大眾營銷，經(jīng)紀(jì)商將被要求確保新客戶符合目標(biāo)市場。
歐盟金融監(jiān)管變化背后的原因
在談及歐盟金融監(jiān)管變化的原因時(shí)，Diego 認(rèn)為“目標(biāo)市場”規(guī)則旨在讓客戶在交易復(fù)雜的衍生品時(shí)受到保護(hù)。同時(shí)，歐盟經(jīng)紀(jì)商也將被要求遵守更繁瑣的開戶證明文件要求，不僅僅是身份證，還要附加的其他身份證件 (護(hù)照) 詳細(xì)信息。此外，歐盟經(jīng)紀(jì)商將有更嚴(yán)格的交易報(bào)告義務(wù)。但值得注意的是，歐盟金融工具市場法規(guī)二 (MIFID II) 規(guī)則不適用于在歐盟以外受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商，如英屬開曼群島或澳大利亞或其他地區(qū)。
澳大利亞的金融監(jiān)管變化
Diego 指出與歐盟金融工具市場法規(guī)二 (MIFID II) 相比，澳大利亞剛采用了一些小的變化。在新法規(guī)之下，經(jīng)紀(jì)商將不能再使用客戶的資金對沖他們的交易。之前的法規(guī)允許經(jīng)紀(jì)商使用客戶的錢和他們自己的資金去進(jìn)行對沖。這個(gè)新規(guī)則將要求經(jīng)紀(jì)商利用自己的資金或改變商業(yè)模式來承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此，許多規(guī)模稍微小的經(jīng)紀(jì)商將面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力。此外，澳大利亞也正在制定更多新的規(guī)則，以收緊“目標(biāo)市場”要求及更嚴(yán)格的開戶身份審核。
國際金融監(jiān)管變化的具體影響
Diego 表示：“從英國到歐洲到美國再到澳大利亞，世界上大多數(shù)主要市場的監(jiān)管更趨嚴(yán)格，這顯然是一個(gè)全世界的趨勢，采用更加嚴(yán)格的監(jiān)管。而且這些變化對于客戶交易體驗(yàn)也越來越具有意義和重要性，經(jīng)紀(jì)商在額外合規(guī)成本，運(yùn)營復(fù)雜性以及運(yùn)營資本要求方面將增加額外負(fù)擔(dān)。”
在談及對客戶可能產(chǎn)生的影響時(shí)，Diego 認(rèn)為客戶可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，由于更嚴(yán)格的開戶要求導(dǎo)致更難開戶，提供的杠桿較低，以及越來越少的經(jīng)紀(jì)商可以選擇，因?yàn)樵絹碓絿?yán)格的要求導(dǎo)致更多經(jīng)紀(jì)商重新整合。同時(shí)，IB 也可能面臨這一系列問題，包括為客戶提供更低的杠桿，更嚴(yán)格的開戶規(guī)則意味著能成功開戶的客戶越來越少，經(jīng)紀(jì)商對市場推廣信息及目標(biāo)市場施加更多限制，與 IB 簽訂協(xié)議的經(jīng)紀(jì)商數(shù)量減少。
CIMA為客戶提供更多選擇和更彈性
Diego列舉了英屬開曼群島金融管理制度的研究案例，該地區(qū)是世界第五大銀行中心，而英屬開曼群島金融管理局 (Cayman Islands Monetary Authority) 也是一個(gè)強(qiáng)大而受尊敬的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，受當(dāng)?shù)乇O(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商需要完全隔離客戶資金并每天都進(jìn)行正式的隔離計(jì)算。Diego 指出：“在 CIMA 下，嘉盛集團(tuán)能夠提供的全套外匯和 CFD 產(chǎn)品，沒有強(qiáng)制性的杠桿限制，對全面公開介紹客戶的 IB 沒有注冊要求，并且不受新的 FCA 規(guī)則或 MIFID II 的約束。在英國 FCA、澳大利亞出臺(tái)更加嚴(yán)格的規(guī)則之際，CIMA 有相對較為寬松的監(jiān)管領(lǐng)域。嘉盛集團(tuán)致力為客戶和合作伙伴在開戶方面提供更多更靈活的選擇。”
對商業(yè)伙伴和客戶的建議
Diego 建議：“客戶尋找在主要外匯市場上擁有經(jīng)驗(yàn)豐富，發(fā)布信息透明的經(jīng)紀(jì)商。公開上市的經(jīng)紀(jì)商顯然是較透明的，因客戶可以獲取這些公司的財(cái)務(wù)狀況，管理及其他細(xì)節(jié)。 在監(jiān)管方面，客戶應(yīng)該尋找一個(gè)具有良好監(jiān)管紀(jì)錄的國家，它能提供最有吸引力的一套規(guī)則來保障客戶，并有開戶靈活性和交易合理性。”
嘉盛集團(tuán) GAIN Capital Holdings, Inc. (紐交所代號(hào)：GCAP）成立于1999年，是全球在線交易行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，也是全球較大零售外匯和差價(jià)合約交易服務(wù)提供商之一。嘉盛集團(tuán)透過遍布全球8個(gè)主要金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的子公司營運(yùn)業(yè)務(wù)，包括美國、英國、日本、香港、澳大利亞、新加坡、加拿大和大開曼。嘉盛集團(tuán)通過 FOREX.com 和 City Index 品牌在全球營運(yùn)零售業(yè)務(wù)，在180個(gè)國家擁有約14萬客戶，資產(chǎn)超過15億美元。 除了零售業(yè)務(wù)，嘉盛集團(tuán)經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化，包括美國的零售期貨業(yè)務(wù)和國際機(jī)構(gòu)交易業(yè)務(wù) GTX。嘉盛集團(tuán)服務(wù)中文市場十多年，擁有雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力，豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的科技，致力為客戶和合作伙伴提供卓越的交易體驗(yàn)和支持。
